Das heutige Gebäude wurde 1883 an der Stelle eines früheren, durch einen Brand zerstörten Baus errichtet. Der Name „Panorama“ stammt von dem Kino, das hier in den 1960er-Jahren betrieben wurde und viele Jahre ein wichtiger Treffpunkt und Unterhaltungsort der Stargarder war.
Ursprünglich hatte hier die Schützengilde ihren Sitz. Sie vereinte die einflussreichsten Bürger der Stadt und setzte die bis ins Mittelalter zurückreichende Tradition der Schützenwettbewerbe fort, die jedes Jahr als wichtiges gesellschaftliches Ereignis stattfanden.
Das Gebäude änderte mehrfach seine Bestimmung. Im Ersten Weltkrieg wurde hier ein Militärlazarett eingerichtet, in der Zwischenkriegszeit gab es hier unter anderem ein Kasino, ein Café und einen Schießstand. Nach dem Zweiten Weltkrieg befand sich hier das erwähnte Kino, das mit der Zeit auch als Konzertsaal diente. In den 1970er-Jahren stürzte der Flügel des Palastes mit dem Saal ein und wurde bald darauf abgerissen. Anfang des 21. Jahrhunderts ging der verfallene Palast in private Hände über, und die neuen Eigentümer gaben ihm seinen alten Glanz zurück.